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　　2022年1月1日起，銀行業(yè)一些新的管理規(guī)定正式實(shí)施，不僅將對商業(yè)銀行的經(jīng)營產(chǎn)生直接影響，推進(jìn)銀行轉(zhuǎn)型步伐，也與銀行理財(cái)客戶息息相關(guān)。

　　資管新規(guī)元年正式到來

　　2018年4月27日，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱“資管新規(guī)”），自發(fā)布之日起施行，過渡期至2021年年底。根據(jù)新規(guī)規(guī)定，從今年開始，剛性兌付的保本理財(cái)產(chǎn)品將不復(fù)存在。

　　北京看懂研究院研究員王永升對《證券日報(bào)》記者表示，資管新規(guī)正式實(shí)施后，銀行理財(cái)產(chǎn)品將全面凈值化，銀行面臨的最大挑戰(zhàn)就是如何做好客戶服務(wù)，這需要銀行員工具有較強(qiáng)的專業(yè)性。不過，資管新規(guī)“去剛兌”后，將減輕銀行資產(chǎn)端壓力。債券型凈值化銀行理財(cái)產(chǎn)品和固收+凈值化銀行理財(cái)產(chǎn)品將成為銀行理財(cái)新的發(fā)展方向。銀行需要加強(qiáng)投研力量，才能與公募基金等其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行競爭。

　　此前具有高流動(dòng)性、高收益性的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品一度成為銀行理財(cái)向凈值化轉(zhuǎn)型的沖規(guī)模利器，但隨著過渡期的結(jié)束，這一紅利也將逐步消失。

　　2021年6月11日，銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行聯(lián)合制定并發(fā)布《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡稱《通知》)，自發(fā)布之日起施行，過渡期至2022年年底。《通知》明確了現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的定義、發(fā)行單位，并明確了其投資范圍、資產(chǎn)久期、運(yùn)作管理要求等，總體全面對標(biāo)貨幣基金的監(jiān)管要求，達(dá)到監(jiān)管的一致性，阻斷了套利空間。

　　中信證券研究所副所長明明對《證券日報(bào)》記者表示，目前現(xiàn)金管理類銀行理財(cái)產(chǎn)品仍面臨三大挑戰(zhàn)：一是配置端整改壓力較大，有大量不合規(guī)的資產(chǎn)需要處理調(diào)整；二是投資受限，收益率走低，對投資者的吸引力減弱；三是整體競爭力不及貨基。按照《通知》的要求，預(yù)計(jì)現(xiàn)金管理類銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率會(huì)下降至貨幣基金的水平。

　　異地互聯(lián)網(wǎng)貸款受限

　　除了與理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)的新規(guī)開始實(shí)施外，《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》（以下簡稱“網(wǎng)貸新規(guī)”）也自2022年1月1日起正式實(shí)施。

　　網(wǎng)貸新規(guī)對銀行機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)貸款的出資比例標(biāo)準(zhǔn)和跨地域經(jīng)營進(jìn)行了限制，還對集中度風(fēng)險(xiǎn)管理、限額管理的量化標(biāo)準(zhǔn)提出了要求，要求各機(jī)構(gòu)在2022年7月17日前有序整改完畢。

　　網(wǎng)貸新規(guī)指出，地方法人銀行開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的，應(yīng)服務(wù)于當(dāng)?shù)乜蛻?，不得跨注冊地轄區(qū)開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)。無實(shí)體經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)、業(yè)務(wù)主要在線上開展，符合銀保監(jiān)會(huì)其他規(guī)定條件的除外。

　　易觀高級分析師蘇筱芮表示，網(wǎng)貸新規(guī)對商業(yè)銀行的影響是直接的，對商業(yè)銀行的集中度、跨區(qū)經(jīng)營、核心風(fēng)控能力等方面提出了要求；對互聯(lián)網(wǎng)平臺的影響是間接的，能夠?qū)ヂ?lián)網(wǎng)平臺以小規(guī)模出資放大杠桿的業(yè)務(wù)操作行為進(jìn)行約束。這反映出，監(jiān)管部門對金融市場參與主體實(shí)施機(jī)構(gòu)監(jiān)管的同時(shí)，還對對機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營、交易等方面進(jìn)行全方位監(jiān)管。從長遠(yuǎn)來看，商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)持續(xù)規(guī)范，有利于引導(dǎo)銀行助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，更好地滿足小微企業(yè)和居民日益增長的融資需求。

　　展望未來，2022年，銀行機(jī)構(gòu)踏上新的發(fā)展起點(diǎn)，銀行理財(cái)子公司登上更高的競技舞臺。蘇筱芮對記者表示，一方面，銀行機(jī)構(gòu)可以更大力度加強(qiáng)投研能力建設(shè)，為客戶提供更有競爭力的理財(cái)產(chǎn)品，找到適合自身業(yè)務(wù)發(fā)展的新模式。另一方面，銀行理財(cái)子公司有望充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，與基金、保險(xiǎn)、券商等其他資管機(jī)構(gòu)良性競合，共同構(gòu)建資管行業(yè)新格局。